four電子煙是一款專為年輕人打造的電子煙產(chǎn)品，主打健康無煙，并且采用高科技霧化技術，可以實現(xiàn)口感與香煙無異的體驗。目前該品牌已經(jīng)在京東平臺開啟預售，售價199元。值得一提的是，這款產(chǎn)品還支持無線充電，可以讓用戶隨時隨地享受電子煙帶來的樂趣。不過，該產(chǎn)品并不支持“一機多用”，只能單獨使用。目前，小米官方尚未公布該產(chǎn)品的具體發(fā)售時間。據(jù)了解，小米電子煙將于4月1日正式上市。

一：vazo電子煙

燃財經(jīng)（ID:rancaijing）原創(chuàng)

冰封半年的中國電子煙行業(yè)，正在卷土重來。

18個月以前，電子煙是伴著網(wǎng)紅和熱錢來的，老羅、同道大叔、滴滴前高管，以及拿到手軟的美元融資。6個月以前，一紙網(wǎng)售禁令，讓熱得發(fā)燙的電子煙創(chuàng)業(yè)瞬間啞火。3個月以前，新冠疫情爆發(fā)，轉型線下的電子煙迎頭撞上黑天鵝。好久沒了電子煙的消息。不久之前，就連羅永浩也放下了電子煙的生意，去抖音直播賣貨了。

但如今，種種跡象表明，電子煙似乎又要站起來了。

發(fā)布會搞起，新產(chǎn)品上線，新配方公布，死水一潭的電子煙社群，主動發(fā)言的人也突然多了起來。就連被禁止的電子煙在線廣告和新品測評，也開始肆無忌憚、無所遮掩起來。

價格戰(zhàn)也來了。YOOZ蔡躍棟打出了第一槍，煙桿9塊9，擊穿行業(yè)底價。一個腰部電子煙創(chuàng)業(yè)者信誓旦旦地說，今年的策略很簡單，就是要打價格戰(zhàn)。

然而，今時不同往日。巨無霸中煙站在前方，手持尚方寶劍。政策高壓下，中國的電子煙創(chuàng)業(yè)，還是一門好生意嗎？

那些想卷把土、重新來過的電子煙創(chuàng)業(yè)者們，先別急，重新評估下這門生意，再看要不要躬身入局。

冰封下的蠢蠢欲動

老趙心里有點慌，4月下旬開始，同行的動作多了起來，但他還沒準備好。

作為眾多電子煙品牌中不起眼的一員，他的銷量在疫情期間縮水了80%。守著僅有的幾家專賣店，他靠疫情前積累的客戶資源勉強維持。

直到聽到YOOZ推出9塊9煙桿的消息，老趙才覺得，不能坐以待斃了。

在中國電子煙的江湖，2018年底入局的這波創(chuàng)業(yè)者，自動劃分為兩大流派——一次性產(chǎn)品、換彈式產(chǎn)品。換彈式分為煙桿和煙彈兩大主要部件，以套裝的形式售賣。煙桿可以重復使用，煙彈用完就要再次購買。因此，靠煙彈復購來賺取利潤，幾乎是行業(yè)所有玩家的共識。

過去，業(yè)內通行的慣例是，換彈式套裝一桿四彈，售價299元。去年下半年，靈犀將套裝價格打到了99元，刷新行業(yè)最低價。但如今，按照YOOZ的打法，一根煙桿加一顆煙彈的價格，只要49元，這甚至已經(jīng)低于大部分一次性產(chǎn)品的售價。

圖 / 視覺中國

“狼來了。”有電子煙創(chuàng)業(yè)者如此評價。

然而，這或許還只是一道開胃菜。蔡躍棟對燃財經(jīng)表示，煙桿的降價是市場競爭的必然，未來這個行業(yè)競爭的核心還是回到產(chǎn)品的復購率上。另外有電子煙創(chuàng)業(yè)者稱，未來電子煙還有很大降價空間。

YOOZ的新品上線并沒有召開發(fā)布會，另一個電子煙品牌喜霧，則剛在4月上旬召開了一場高調的新品發(fā)布會。

會上，喜霧發(fā)布了S系列首款產(chǎn)品以及命名為3號醇香的煙彈產(chǎn)品，號稱將尼古丁含量降到了1.7%，并保證減量不減體驗。此前，業(yè)內的最低標準是3%。除了產(chǎn)品高調亮相，喜霧還公開立下flag，要在三年內成為國內前三、全球前五。

這應該是過去6個月里，國內電子煙行業(yè)最高調的一場發(fā)布會了?！坝悬c被嚇到了，不知道這些品牌哪來的自信。”老趙說。

事實上，更多電子煙新口味、新配方、新動作正在陸續(xù)上線。

主打一次性小煙的鉑德，在3月底發(fā)布了一款號稱“海鹽尼古丁”的配方，這項技術在4月的鉑德新品“蒲公英”中得到了應用。RELX悅刻在4月22日宣布與國美電器展開全面合作，進駐國美500家門店及國美旗下其他品牌門店。Zippo打火機旗下的電子煙品牌VAZO，也幾乎在同一時間正式入駐重慶永輝超市。

兩則關于電子煙的消息在行業(yè)快速流傳，一是信息綜合部轉發(fā)有關電子霧化煙健康的肯定的海外科研報告，二是廣東煙草回復答疑確認電子霧化煙不屬于煙草專營專賣。沉寂了好幾個月的電子煙社群，圍繞電子煙產(chǎn)品、渠道、政策的討論又開始熱鬧起來。各種開箱測評、以及產(chǎn)品宣傳，也開始有大張旗鼓之意。

即便是在如此巨大的不確定中，竟然也有新品牌入局。一款叫飛喜FEIXI的電子煙品牌，悄悄在4月加入了這場戰(zhàn)役，并表示首期將獲得鼎智通訊5000萬元資金支持。

老趙坐立難安。往前一步是泥潭，退后一步是深淵。對手在蠢蠢欲動，但直覺告訴他，現(xiàn)在還不是輕舉妄動的時候?！耙咔闆]有過去，政策也不明朗，風險太大?！?/p>“卷土”是假，“重來”是真

電子煙卷土重來了嗎？看起來似乎確實如此，但仔細一看，你會發(fā)現(xiàn)，“卷土”是假，“重來”是真。

鉑德電子煙創(chuàng)始人汪澤其透露，國家煙草在今年一季度有一個討論提議，擬在二季度末再聯(lián)合相關部門對電子霧化煙的市場規(guī)范進行排查，擬對電子霧化煙的某些核心原材料供應進行嚴格的審核和批準。因為疫情影響，這些舉措可能會推遲實施。但一旦實施，對行業(yè)又會產(chǎn)生巨大影響?！昂芏嗳瞬恢浪麄兒鸵粓隼做L暴擦肩而過?！?/p>

國內的電子煙創(chuàng)業(yè)賽道早已今非昔比。市場變了，玩家變了，打法也變了。

首先是線上業(yè)務徹底成為過去式，線下業(yè)務要重來。

疫情期間，頭部電子煙玩家都在加大布局線下渠道，最典型的打法就是，加大補貼力度，拉攏線下專賣店加盟商。

鉑德在去年底啟動“千城萬店計劃”，準備砸下3億元補貼，在全國1000座城市開設10000家加盟店，悅刻在2月11日設立2000萬元“零售門店幫扶基金”，雪加在第二天宣布面向合作伙伴推出五大扶持政策和千萬元補貼，魔笛在2月25日也宣布千萬元補貼計劃，會于3月底統(tǒng)一下發(fā)價值1000元的貨品用于加盟專賣店配送服務補貼。

線上的補貼戰(zhàn)和爭奪戰(zhàn)，已經(jīng)轉移至線下，疫情絲毫沒有減弱頭部玩家的熱情。蔡躍棟透露，YOOZ的加盟專賣店已經(jīng)有410家，4月新申請的超過60家，“更多代理商越來越認可電子煙行業(yè)，最近疫情的原因，大家也都在尋找新的生意機會?！?/p>

其次是行業(yè)告別野蠻生長，游戲規(guī)則要重來。

“去年前年有一些拿著VC的錢沖進來的玩家，做了很多很愚蠢的事，搬起石頭砸了行業(yè)的腳。行業(yè)現(xiàn)在比去年規(guī)范多了?！蓖魸善浞治觥?/p>

這個行業(yè)過去流行的打法是——融資、擴張、融資、價格戰(zhàn)、再融資。線上是鋪天蓋地的廣告，線下是喧囂高調的火拼。而在外界看來，其中大部分都是暴利驅使下的投機行為。

如今，羅永浩已經(jīng)不再提他的電子煙項目小野，他簽約抖音，干起了直播賣貨，還拉上了福祿電子煙創(chuàng)始人朱蕭木，跟他同臺配合。有電子煙創(chuàng)始人稱，從今年開始，市場上已經(jīng)看不到太多小野和福祿的動作，福祿的代理商虧本拋貨非常常見。

“很多新的品牌如果還是按照以前的打法，活下來的概率不高，差異化競爭越來越重要?！辈誊S棟說。

一位同時代理悅刻和YOOZ的代理商，在疫情期間銷量并未受到太大影響，因為他是最早的一批代理商，擁有數(shù)量龐大而穩(wěn)定的老用戶，“成癮性產(chǎn)品，有店有客戶，還是很穩(wěn)當，新開店的會很難。吃存量市場，微增量市場?！?/p>

圖 / 視覺中國

另外，電子煙從一個風口賽道，變成了傳統(tǒng)煙草的補充，市場定位要重來。

電子煙已經(jīng)從煙草“全面的敵人”，變成了“小眾的補充”，告別了資本涌入下的狂妄，學會了在煙草的屋檐下生存，達到一種微妙的平衡。

如今，沒有任何一個電子煙玩家，會忽略煙草局的存在?！爱吘?，在更大的力量面前，再頭部的基金或者企業(yè)家，不管是馬云還是索羅斯，都是浮云?！蓖魸善湔f。

經(jīng)過重拳整頓，中國的電子煙行業(yè)，變成了傳統(tǒng)煙草“屋檐下的幸存者”。這個行業(yè)已經(jīng)永遠不再是一個風口行業(yè)，“電子霧化煙是受國家管控的行業(yè)，不要把純市場化行業(yè)的各種夸大其詞的套路搬到電子霧化煙行業(yè)，做得太過，會再次遭到重擊。”

一位代理商分析，中國的電子煙，隨時可以被扣上“有毒、危害未成年人、非法經(jīng)營”的帽子，“現(xiàn)在先別喊著打打殺殺，先問中煙干不干。”

在煙草的屋檐下生存，或將成為中國電子煙行業(yè)的常態(tài)?！斑@種狀態(tài)一旦被打破，中煙有能力、有意愿去推動修改煙草專賣法。那么國內就不會再存在這個行業(yè)，除了黑市以外。用戶人群、規(guī)模都是小眾補充。”汪澤其說。

“不是沒有卷土重來，而是換了一個姿勢卷土重來?！崩馅w說。

重估電子煙這門生意

一年半以前，很多電子煙創(chuàng)業(yè)者是帶著夢想和欲望入局的。當時國內電子煙創(chuàng)業(yè)剛剛興起，是大部分人眼中的千億甚至萬億市場。

當時的估值邏輯很簡單：電子煙市場空間=傳統(tǒng)煙草總收入*市場滲透率。中國煙草總公司一年的總收入約為1萬億元，如果電子煙按1%滲透率計算，市場空間為100億元。當滲透率到10%，那么市場規(guī)模也就達到1000億元。

滲透率的高低，決定了電子煙市場空間的大小，但滲透率的提升，意味著傳統(tǒng)卷煙的利益被侵蝕，蛋糕被切割。于是就有了后來中煙重拳出擊、電子煙被整頓的故事。

汪澤其認為，霧化電子煙行業(yè)在中國的滲透率不會、也不能超過5%，規(guī)模將是500億人民幣的行業(yè)總盤子。一旦電子霧化煙國內行業(yè)總規(guī)模超過這個數(shù)字，這個行業(yè)無論從監(jiān)管上、運營上還是核心原料等方面都會受到實質性的影響。這個影響是國家力量，是不可能被任何VC資本或者創(chuàng)業(yè)者能左右的。

滲透率失效，意味著電子煙的估值模型要推倒重來。

根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的報告，2019年中國電子煙行業(yè)市場規(guī)模為78.6億元，2020年將達到83.8億元，2021年將超過90億元?？雌饋硭坪醪痪邆浔l(fā)性增長的可能。

啟宸資本投資副總裁趙楊博向燃財經(jīng)表示，現(xiàn)在電子煙的核心用戶并不是老煙民，實際上年輕人的比例很高。未來傳統(tǒng)卷煙不可能完全消滅電子煙，而電子煙也做不到完全替代卷煙，這會是兩類共存的產(chǎn)品。

這個思路為電子煙的未來提供了一種新的路徑：未來國內電子煙行業(yè)要發(fā)展，必須要繞過中煙，在中煙既有的存量市場之外，尋求新的增量市場——發(fā)展新煙民。

某頭部電子煙品牌創(chuàng)始人對燃財經(jīng)表示，電子煙除了像煙草，更像口香糖或糖果一樣的東西，因為有很多口味，這是很多年輕人選擇電子煙的原因。他認為電子煙跟傳統(tǒng)煙草的用戶并非同一個人群。

無論如何，中國的電子煙，將不可能再現(xiàn)2019年的資本瘋狂。

蔡躍棟認為，在電子煙品牌的賽道上大概率不會再有大的熱錢進場。他的理由是，一方面在過去的時間里基金都變得謹慎，更關鍵的是，大環(huán)境下行和疫情讓很多公司變得便宜，從投資的角度，在消費品賽道上有更多更好的選擇。

電子煙變成了一門不再讓人興奮的傳統(tǒng)生意。有投資人直言，電子煙（指國內市場）已經(jīng)不再具有VC投資價值。但是，具有長青資本作為長期穩(wěn)健現(xiàn)金回報配置的價值。

那么既然拼不了資本，玩家們就要開始拼渠道、供應鏈、以及價格。

一位電子煙創(chuàng)業(yè)者將價格戰(zhàn)作為今年的整體策略?！敖衲昃褪且騼r格戰(zhàn)，比往常更兇殘，因為大家都被逼瘋了，沒有增長點?！?/p>

蔡躍棟則干脆用賣打火機的方式在賣煙桿，他甚至將海外市場的定價打到了1美元，“我們把煙桿上非核心的功能和模塊全去掉，所以在新產(chǎn)品成本上我們控制的比較好?！?/p>

供應鏈的重要性開始凸現(xiàn)。沒有資本砸錢支持，那么就只有把供應鏈的成本壓縮到足夠低，才能有更大的議價權，以及打價格戰(zhàn)的底氣。這或許將成為2020年電子煙玩家們拉開差距的重要變量。

電子煙卷土重來，行業(yè)熱鬧起來了，但如今的江湖，早已不再是當年的江湖。

*題圖

二：feelm電子煙

如果是這種已經(jīng)過時了 ? ?這種加上煙油，通上電就有煙霧了 ? ?沒什么可玩性

三：小野電子煙

??用醋清洗電子煙霧化器是個不錯的選擇，效果還可以。3。 可樂，將電子煙霧化器浸泡在一杯可樂飲料中，浸泡24小時。完成后取出，用溫水、冷水，開水清洗都可以，最后吹干。這種方法很繁瑣，效果也不是很理想。之前的煙油味道還很濃。4。 伏特加，將霧化器吹干，倒入適量伏特加，用手指封住霧化器口，并輕輕搖晃一至二兩分鐘后倒掉。

四：電子煙漏油

漏油只能擦表面，如果流到設備里了，那就聽天由命了，這個很難清理，建議買的到時候多留意下哪些設備漏油比較少的，或者不漏油的，現(xiàn)在市面上熱賣的老款都存在漏油的問題，建議買新不買舊，因為技術會越來越成熟，比如最近新出的千靈小煙，看好多人評論都說不漏油，且口感也比較好，不知道真假，可信度還是比較高的。